순자산과 상관없이 재산의 최소 1%를 와인에 투자해야 한다
워렌 버핏
와인은 세계에서 가장 오래되고 가장 수요가 많은 사치품이며 고대 그리스와 로마 제국 이후로 왕족, 귀족, 상류층의 사랑을 받아 왔습니다. 가장 훌륭하고 독점적인 파인 와인은 전 세계 와인 생산량의 0.1% 미만을 차지합니다. 가장 비싸고 희귀한 와인은 지위의 상징이기도 하며, 전 세계적으로 부자와 슈퍼리치의 수가 크게 증가할수록 수요와 그에 따른 가격도 해마다 증가합니다.
Liv-ex에 따르면 고액 자산가의 28%가 와인 컬렉션을 보유하고 있으며 자산의 2%가 와인에 묶여 있다고 합니다. 와인은 주식 시장에 대한 투자보다 위험이 훨씬 낮습니다. 매초마다 변동하는 주식시장과 달리 와인은 매년 안정적인 수익을 제공하며 가치가 떨어지는 경우는 극히 드뭅니다. 2004년 이후 부르고뉴 와인은 652%, 샴페인은 534% 수익을 올렸습니다. 반면 같은 기간 동안 주식 시장은 371%의 수익률을 기록했습니다. (출처 : Liv-ex Burgundy 150, Liv-ex Champagne 50)
나이트프랭크에서 발표한 2022 부 보고서에 따르면, 고급 와인은 2021년에 16%라는 엄청난 수익률을 올렸으며, 이는 올해 최고의 수익 중 하나입니다. 이 수치는 지난 10년 동안 총 137% 증가한 것으로 해석되며 다양한 현물 자산(시계, 예술, 위스키 등) 중 가장 투자 가치가 높은 명품 자산이 되었습니다.
와인이 지속적으로 가격이 상승하는 이유는 무엇일까요?
”와인도 인간처럼 나이를 먹는다. 장기 숙성이 가능한 고급 와인은 최소 10년 이상 숙성되어야 비로소 진가를 드러낸다. 태어난 지 몇 년 안 된 아기 와인과 20년간 병 속에서 나이를 먹은 중장년 와인은 맛과 향의 풍부함과 깊이에 큰 차이가 있다. 그 맛을 경험한 혀는 다시는 과거로 돌아갈 수 없다.”
임승수의 슬기로운 와인 생활
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제한된 공급
가장 훌륭하고 가장 독점적인 와인의 생산은 매우 제한적이며, 세계 최고의 포도밭은 면적을 확장할 수 없기 때문에 증가하는 수요가 맞춰 생산량을 늘릴 수 없습니다. 그러므로 시장경제에 따라 가격이 상승될 수 밖에 없습니다.
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수요 증가
고가의 고급 와인에 대한 수요가 크게 증가하는 추세입니다. 세계적으로 고액자산가가 늘어남에 따라 와인에 대한 전 세계적인 관심이 증가하고 있는 것을 알 수 있습니다.
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비용
와인은 농산물이며, 와인 생산을 아웃소싱할 수 없고 기계가 가장 숙련된 와인 생산자를 대체할 수 없다는 인식이 있기때문에 생산 비용은 증가합니다.
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지속적인 소비
우리가 매일 소비하는 와인은 지속적으로 공급을 줄여 나머지 병의 가격을 인상시키게 합니다. 따라서 지속적인 소비는 중요한 매개변수이며 종종 와인 가격인상의 전제조건이 됩니다.
Domaine de la Romanee Conti
부르고뉴 최고의 와이너리, 로마네 꽁티
세계에서 가장 중요한 와인 생산자인 ‘도멘 드 라 로마네 꽁티(DRC)’는 경매에서 헤아릴 수 없는 액수에 거래되고 있습니다. DRC는 극도로 한정되어 있는 생산량과 높은 가격으로 가장 접근성이 낮은 와이너리 중 하나입니다. 모든 와인 매니아들이 DRC에서 생산되는 전설적인 와인에 대해 알고 있지만, 맛보기는 커녕 구경조차 힘들다고 합니다. DRC는 연간 6,000~8,000병의 와인만 생산됩니다. ‘로마네 꽁티’를 사려면 다른 그랑크뤼급 11병의 와인을 세트로 사야하는데도 불구하고 구입하겠다는 사람이 줄을 잇습니다. 그 중 국내 공식 수입사에서 들여오는 와인은 연간 20병 내외로 알려져있지만, 그마저도 일반인은 구경하기 힘듭니다.
세계적인 와인 서치 엔진인 ‘Wine-Searcher’에서 검색한 결과, “엔트리 레벨”(초보자용)인 ‘꼬르동 그랑크뤼’의 평균 가격은 1,878달러(한화 약 246만원)인 반면, 전설적인 로마네 꽁티 그랑 크뤼는 한 병에 평균 2만6000달러(한화 약 3,400만원)입니다. 2018년 10월 소더비 뉴욕 경매에서 1945년 로마네 콩티 두 병이 558,000달러(한화 약 7억 3,321만원)와 496,000달러(한화 약 6억 5174만원)에 팔린 후, DRC는 가장 비싼 와인으로 기록되었습니다.
전 세계적인 기후 문제로 인해 포도 생산량이 해마다 줄고 있어, 그에 따라 와이너리의 와인 생산량도 점점 줄어들고 있다고 합니다. 한정된 공급에 그마저도 마시는 사람들로 인해 수는 점점 줄고 있지만, 특정 와인을 찾는 사람들은 점점 늘어나고 있습니다. 이런 와인이 지금 보다 가격이 낮아질 수 있을까요?
Champagne
프랑스 상파뉴 지역에서 생산된 고급 스파클링 와인, 샴페인
축하 행사, 손님 초대, 파티 등에 주로 이용되는 샴페인은 대표적인 소멸성을 지닌 사치재입니다. 프랑스 상파뉴 지역에서만 생산되는 값비싼 샴페인의 경우, 공급량이 매우 제한적입니다. 그마저도 샴페인은 축하주로 인식되어, 빠른 속도로 사라지기 때문에 샴페인의 가격은 오랜시간 숙성시켜 천천히 마시는 와인에 비해 짧은 시간에 가격이 높아지는 것을 알 수 있습니다.
세계 3대 샴페인 중 하나인 살롱의 2002년 빈티지는 작년 한해동안 가격이 가장 많이 오른 샴페인 중 하나입니다. 2021년 기준으로 연초에 살롱 12병이 든 박스를 구매해 연말에 팔았다면 수익률은 무려 80%에 달합니다. 이는 해당연도 비트코인 수익률(75.29%)보다 높은 수치입니다.
살롱과 함께 3대 샴페인으로 알려진 ’크루그(KRUG)’와 ‘루이 로드레 크리스탈 로제’도 가격이 급등하였습니다. 크루그 2000년산은 작년 기준 가격이 62% 가량 상승하였습니다. 루이 로드레 크리스탈 2008년산도 60% 상승하였습니다. 돔페리뇽 2008년산은 작년 초보다 46% 비싼 가격에 거래됐습니다. 고급 와인 전문 거래소인 런던국제와인거래소(Liv-ex)에 따르면, 주요 샴페인 50개 가격을 추종하는 샴페인50 지수는 작년 33.78% 상승했습니다. Liv-ex 공동 창업자 ‘저스틴 깁스’는 “샴페인은 매년 연금처럼 평균 8~10% 정도 꾸준한 수익을 내던 상품“이라며 “올해 성과는 상당히 놀랍다“고 전했습니다. 실제로, 1년 전에 비해 S&P500지수는 8.3% 떨어졌으나 Liv-ex 고급와인 100지수는 같은 기간 22.2% 상승한 409.7을 가리켰습니다.
‘파인 와인’이 오랫동안 대체 투자 피라미드의 최상위에 있는 이유는 명확합니다. 와인은 수익성이 있을 뿐만 아니라 투자 포트폴리오를 다양화할 수 있는 비교적 안정적인 방법입니다. 글로벌 금융 시장의 격동에도 불구하고 파인 와인은 주식 시장의 롤러코스터 추세와 거의 상관 관계가 없다는 것이 몇 번이고 입증되었습니다. 더욱이, 공급이 제한된 이 유형 자산은 지난 2년 동안 입증된 바와 같이 불경기 속에서도 가격이 크게 변동되지 않았습니다. 파인와인은 독특한 품질, 제한된 공급량, 원하는 물리적 물건을 소유하는 스릴을 원하는 수집가의 관점에서 매력적으로 느껴질 뿐아니라, 투자자에게도 매력적인 수치를 보여줍니다. 고급 와인은 지난 10년 동안 많은 기존 상품을 능가했습니다. 앞으로도 계속해서 최고의 실적을 자랑하는 자산 중 하나가 될 것으로 보입니다. 인플레이션과 공급망이 계속해서 수요를 촉진하는 한 시장은 계속 상승할 것입니다.
